שאלות ותשובות

קרנות מחקות

שאלה:
קיבלתי המלצה מיועץ השקעות שעדיף לי להשקיע בקרנות מחקות מאשר בתעודות סל. רצוני לברר האם יש בעיה של רבית בהשקעה בקרנות אלו, והאם קרנות אלו פועלות כתעודות סל שבהן מספיק שלחברה המנפיקה יש היתר עיסקא או שקרנות אלו הם כחברה מנהלת וצריך להקפיד שהכסף לא יושקע בדברים אסורים או באג"ח וכדומה. אודה לכם אם תוכלו להשיב לי בהקדם מ.ש.
תשובה:
שלום רב, יש הבדל גדול מבחינה הלכתית בין קרן מחקה לבין תעודת סל. תעודת סל היא בעצם הלוואה שנותנת החברה המנפיקה את תעודת הסל (למשל: קסם, תכלית, מיטב דש, הראל, פסגות). החברה המנפיקה מתחייבת להחזיר את ההלוואה תוך הצמדה למדד מסויים. במצב זה המשקיע אינו מחזיק מניות של החברות המרכיבות את אותו מדד ולכן די בהיתר עסקא של החברה המנפיקה. בקרן מחקה לעומת זאת, המשקיע רוכש בפועל את המניות המרכיבות את אותו מדד. כאן החברה אינה מלווה כסף אלא מנהלת בנאמנות את ההשקעות של העמיתים. לכן בקרן כזו ראוי להקפיד שהכסף לא יושקע בדברים אסורים או באג"ח בלא היתר עסקא. כל טוב
השאלה נענתה ע"י הרב שלמה אישון, בתאריך י"ג אדר תשע"ה